Etats-Unis : Un nouveau ballon d’oxygène pour le marché immobilier
Article du 19/03/2008
Une nouvelle tentative pour amortir la crise du marché immobilier. Les Etats-Unis viennent d’assouplir les règles des organismes de refinancement hypothécaire. Objectif : secourir les ménages asphyxiés par leur prêt.
L’initiative, qui vise à « soutenir la croissance et à restaurer la liquidité des marchés », abaisse ainis le niveau de fonds propres exigés de Fannie Mae et Freddie Mac, les deux géants du refinancement aux Etats-Unis. Cela devrait leur permettre de garantir immédiatement jusqu’à 200 milliards de dollars de plus, a indiqué l’autorité de régulation des deux établissements, l’OFHEO, dans un communiqué.
En prenant cette mesure, l’OFHEO a répondu à une demande pressante des politiques et des marchés et a considérablement infléchi sa position. « Le marché a besoin de plus de liquidités », a-t-il reconnu.
En quelques semaines en effet, il est devenu clair que l’immobilier américain traverse sa plus grave crise depuis la Grande Dépression des années 30 et que l’économie s’achemine vers la récession si elle n’y est déjà.
Techniquement, l’accord ramène à 20 % seulement le surplus de capitaux que les deux organismes doivent conserver par rapport à leurs fonds propres, pour créer un coussin de sécurité. Il y a quelques années, le régulateur avait exigé un surplus de 30 %, à la suite de vastes scandales comptables qui avaient entaché la réputation des deux entreprises.
La somme ainsi dégagée permettra de racheter plus de prêts immobiliers et donc de soutenir la demande immobilière, voire de venir en aide à un plus grand nombre de ménages endettés.
Fannie Mae et Freddie Mac jouent un rôle crucial dans le système car ils ont pour mission de racheter aux banques leurs créances hypothécaires. Les banques dégagent ainsi des ressources nouvelles qui leur permettent de consentir de nouveaux prêts. On estime que Fannie Mae et Freddie Mac détiennent 40 % de l’encours des crédits hypothécaires aux Etats-Unis.
Autre aspect de la réforme, Fannie Mae et Freddie Mac vont lancer une levée « importante » de capitaux.
